4896 ケイファーマ

売上高ゼロで最終赤字が拡大も、社債発行による資金確保で研究開発を推進

2025年12月期は売上高がなく、研究開発費の計上により営業損失・経常損失・当期純損失が前期比でそれぞれ拡大した。研究開発パイプラインの進捗に伴う事業化への取り組みは進んでいるが、未だ収益化には至っていない。資金調達（無担保転換社債型新株予約権付社債の発行）を行い、手元流動性は確保されている。なお、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせる事象が存在するものの、十分な資金を確保しているため重要な不確実性はないと判断している。

• 売上高はなく、研究開発費の計上等により営業損失は916百万円、経常損失は920百万円、当期純損失は993百万円となり、いずれも前年より赤字幅が拡大した。
• iPS創薬事業のALSパイプラインは検証的治験に向けた準備中であり、再生医療事業の亜急性期脊髄損傷パイプラインは臨床研究の経過観察を完遂した。各種共同研究契約の締結や延長も行われている。
• 第1回乃至第3回無担保転換社債型新株予約権付社債を発行し、1,495百万円の資金を調達した。これにより現金及び現金同等物は前期末から523百万円増加して2,791百万円となり、当面の資金需要を確保している。
• 営業キャッシュフローが継続的にマイナスであるため継続企業の前提に重要な疑義を生じさせる事象が存在すると認識しているが、十分な現金を保有しているため重要な不確実性はないと判断している。
• 2025年12月期の売上高は0百万円（前期比0％）