2264 森永乳

森永乳業の2026年3月期は海外事業の好調で増収増益、最終利益は大幅増、配当性向目標引き上げで100円の増配も発表

2026年3月期は、価格改定や成長分野（ヨーグルト等）の好調に加え、海外の子会社ミライ社（MILEI GmbH）が大きく寄与し、増収増益を達成した。これにより、中期経営計画で掲げた「配当性向40%以上」の目標を前倒しで達成し、配当性向36.2%で100円の増配を実施した。次期はコスト上昇やミライ社の反動減を前提とした減益予想としているが、株式分割（1株→4株）と配当原資の維持を発表した点が注目される。

• ドイツのMILEI GmbH（ミライ社）がホエイたんぱく市況の高止まりと販売数量増を背景に、海外事業全体の営業利益を前年比+95億円押し上げ、グループ全体の増益を決定づけた。
• 業績の向上を背景に配当性向目標の引き上げ（40%）を前倒し達成し、年間配当を100円に増配。また、2026年7月に株式分割（1株→4株）を実施し、株式の流動性向上を図る。
• 生乳取引価格の上昇等に対応するため価格改定を実施したが、消費の停滞等から売上数量が期初想定を下回り、国内の食品事業は価格転嫁のみでは利益をカバーできず圧迫要因となった。
• 2027年3月期はミライ社の反動減や原料・物流コストの上昇、中東情勢による約40億円の減益影響を見込み、増収ながら減益予想としている。
• 連結売上高は前年比1.8%増の5,714億5,800万円。国内は価格改定の一方で数量減だったが、海外のミライ社や育児用ミルク等が増収に寄与